Miksi ostan laatua

On kasvuyhtiöitä, arvoyhtiöitä, osinkokoneita ja sitten on laatuyhtiöitä. Mitä laatuyhtiö sitten tarkoittaa? Laatu sanana viittaa johonkin arvokkaaseen ja kestävään. Laatuyhtiöiden oletetaan kestävän markkinoiden heiluntaa, sekä ajan kulumaa paremmin kuin vähemmän laadukkaiden. Laatua voidaan mitata vaikka sillä, onko yhtiö tuottanut tasaista kasvua. Myös vaikeasti korvattava brändi voi kertoa laadusta, kuten vaikka Coca-Colan kohdalla. Laatuyhtiöt eivät tuota yhtä hyvin nousukausina kuin kasvuyhtiöt, mutta yleensä viimeistään laskumarkkinoilla voittavat sen, mitä nousussa häviävät ja hieman enemmänkin. Eräs hyvä laadun määritelmä on vahva kassa ja vähän velkaa. Varsinkin korkojen noustessa velan määrä voi ruveta näkymään kurssissa negatiivisesti.

Myös kasvuyhtiöt voivat olla laadukkaita. Vaikka Amazon ei kaikilla mittareilla olisikaan laadukas, on se monelle kuluttajalle tuttu ja turvallinen vaikeasti korvattavissa oleva palvelu, joka tosin investoi kasvuun minkä ehtii. Ehkä helpompaa on silti löytää laatuyhtiöitä arvoyhtiöiden joukosta.

Itse sijoitan laatuyhtiöihin lähinnä siksi, että ne ovat tuottaneet ylituottoa indeksiin nähden. Toki ylituottoon on päässyt historiallisesti sijoittamalla vaikka pienyhtiöihin. Pienyhtiöt tuppaavat olemaan herkempiä kovalle kurssivaihtelulle ja ovat muutenkin riskillisempiä useimmiten heikompien taseiden ja vähäisemmän tuotekirjon johdosta. On myös aiheellista olettaa, että olemme lähestymässä laskumarkkinoita lähivuosina. Kukapa tietää, minkälaiset osakkeet tuottavat parhaat ylituotot seuraavien vuosien aikana, mutta vaikea nähdä, että hyvällä brändillä ja vahvalla kassalla varustetut yhtiöt olisivat huonoja sijoituskohteita.

Tämä ei ole sijoitussuositus.

Applea salkkuun

Apple on yrityksenä mielenkiintoinen. Heillä on vahva ja uskollinen asiakaskunta. Osake on halpaa kuin saippua 2018 P/E -luvuilla (14,84). Isoja horisontissa häämöttäviä riskejä ei ole toistaiseksi. Pienistä töppäilyistä huolimatta Apple on silti vielä vahvin ja arvokkain brändi maailmassa.

Apple on ehkä niitä harvoja jättejä, joilla on varaa olla näyttämättä halvalta sosiaalisessa mediassa alentavineen alennuksineen tai kilpailuineen. Applen tahto suojella brändiään johdonmukaisesti on vain ihailtavaa, vaikka en itse niin tuotteista välitäkään. Vastaus akkujupakkaan oli miestäni nopea ja asiallinen.

Applella näyttää olevan tähdet oikeassa asennossa myös analyytikkojen suhteen. Ilmeisesti Yhdysvaltojen verouudistus vaikuttaa myös Appleen, eikä ehkä niin yllättäen, ottaen huomioon ulkomailla pyörineen varallisuuden. Tästä päästääkin siihen vahvimpaan pointtiin. Teknoyritysten kohdalla kassalla on hirveästi merkitystä ja Applelta löytyy sitä paalua niin, että heikompia hirvittää.

Johtopäätöksenä Apple on vahva ja turvallinen, ehkä jopa laadukas teknojätti salkkuuni.

Tämä ei ole sijoitussuositus.

Osakevälittäjät vertailuun

Suomessa kilpailu piensijoittajista on vielä kohtuu kevyttä ja se näkyykin pankkien suolaisessa hinnoittelussa. Koska olen tällainen hiekanjyviä pankin lattialle ripotteleva piensijoittaja, päätin vertailla omista lähtökohdista eri pankkien hintoja. Vertailu on tehty kotimaisilla osakkeilla ja mukaan on yritetty laskea myös muut kuin suorat välityspalkkiot. Vertailuun mukaan pääsi tai joutui itselleni kohtuu tuttu nelikko.

Huom! Vertailussa oletetaan (Nordean kohdalla siis), että kaupat tehdään säilytyskuluja karsivalla tavalla, eli 1 kauppa vähintään aina 3 kuukauden sisään edellisestä. Lisäksi Nordean kohdalla oletetaan, että olet Check-in tai avainasiakas.

12 kauppaa 250€ kertamäärällä vuoden aikana:

OsakevälittäjäKokonaiskulut vuodessaKulut sijoitusten määrästä
Degiro24,6 €0,8 %
Nordea30 €1,0 %
Nordnet84 €2,8 %
OP127,2 €4,2 %

6 kauppaa 500€ kertamäärällä vuoden aikana:

OsakevälittäjäKokonaiskulut vuodessaKulut sijoitusten määrästä
Degiro12,6 € 0,4 %
Nordea30 €1,0 %
Nordnet54 €1,8 %
OP79,2 €2,6 %

4 kauppaa 750€ kertamäärällä vuoden aikana:

OsakevälittäjäKokonaiskulut vuodessaKulut sijoitusten määrästä
Degiro8,6 €0,3 %
Nordea30 €1,0 %
Nordnet36 €1,2 %
OP63,2 €2,1 %

3 kauppaa 1000€ kertamäärällä vuoden aikana:

OsakevälittäjäKokonaiskulut vuodessaKulut sijoitusten määrästä
Degiro6,6 €0,2 %
Nordea35,9 €1,2 %
Nordnet27 €0,9 %
OP55,2 €1,8 %

Vertailun perusteella OP on minun kokoisen piensijoittajan ulottumattomissa. Nordnet jää vaihtoehdoksi, jos tyytyy tekemään kauppaa joka toinen kuukausi tai mielellään harvemmin. Toki Shareville ja mahdollinen superluotto ovat ihan hyviä pointteja valita Nordnet. Degirolla on mielekkäin hintataso ja oman kokemuksen perusteella paras sovellus kaupantekoon, mutta omatoimisesti ilmoitettavat verotiedot eivät houkuttele. Nordea on ehkä mielekkäin valinta kaikista, vaikka käyttöliittymästä en pidä varsinkaan puhelimella ollessani. Olenkin päätynyt ratkaisuun, jossa ostelen jatkossa osakkeita Nordean kautta.

Olisi hienoa jos Suomeen saataisiin Ruotsin tasoista hintakilpailua. Kuluilla on kuitenkin väliä tuoton kannalta merkittävästi. 100 € ero vuodessa 3 000 € vuosisijoituksilla voi paisua reippaan 25 vuoden aikana 10 000 € turhaksi kuluksi.